国元证券:23年上半年预期猪价16-22元/公斤

2023年前三季度,生猪需求与供给将呈现同步缓慢增长,加上2022年冬季腌腊灌肠的时间较短,又遇到疫情放开后行业复工受阻,这将会增加2023年二季度鲜肉需求,因此2023年上半年现货价格在需求逐渐走强的趋势下会受到较强的支撑,整体呈现上涨态势

据农业农村部监测,12月30日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为25.96元/公斤,与12月23日的26.56元/公斤相比,下降了2.3%。上周的平均价格为26.2元/公斤,环比下降6%。

上周国内生猪价格整体呈现震荡下降走势。12月30日,生猪(外三元)价格为18.18元/公斤,与(12月23日)的16.98元/公斤相比,下降7.1%。上周生猪均价为18.3元/公斤,环比上涨3.2%。

据卓创资讯监测,供应方面,规模养殖场继续减重增量出栏,散户大猪出栏占比下降,全国生猪交易均重继续下滑。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重125.27公斤,环比跌0.31%。需求方面,上周屠宰企业开工率先涨后降。上半周随着餐饮消费陆续恢复,且气温下降后刺激消费,屠宰企业开工率小幅提升。但终端需求提升有限,下半周部分屠宰企业缩量,导致开工率小幅下降。重点屠宰企业周度平均开工率32.55%,环比增加0.58个百分点。

国元证券认为,整体来看,2023年前三季度,生猪需求与供给将呈现同步缓慢增长,加上2022年冬季腌腊灌肠的时间较短,又遇到疫情放开后行业复工受阻,因此腌腊灌肠要低于往年同期,这将会增加2023年二季度鲜肉需求,因此2023年上半年现货价格在需求逐渐走强的趋势下会受到较强的支撑,整体呈现上涨态势,但上涨幅度空间有限,预期在16元-22元/公斤区间震荡。到2023年四季度,疫情的担忧恐惧已经基本消除,市场无论餐饮需求,婚庆聚餐以及腌腊活动都会达到近几年高点,此外猪肉对鸡肉替代需求也将达到最大,因此2023年四季度生猪价格将迎来高点,预期会再度突破25元/关口,但持续时间不会太长。

东吴期货认为,短期看,当前生猪出栏体重仍处在高位,显示大体重猪的供应压力依然存在,而需求端,腌腊进入尾声叠加疫情放开后感染病例数增加使得外出集中性消费减少,预计短期猪价将继续维持底部震荡的格局。长期看,疫情冲击消退后,需求有恢复预期,叠加明年三四月份的猪价对应的仍然是母猪存栏的相对低点,且当前的仔猪补栏已经受到猪价下跌的抑制,若年前养殖端积压的大体重猪能够出清,库存体重降至正常水平,年后猪价有望迎来反弹,预计盘面将继续呈现近弱远强的格局。

卓创资讯预测下周,供应方面,月末两日生猪出栏量或收窄,生猪供应量或短时缩紧,而月初养殖场或陆续恢复出栏量,生猪供应得到一定恢复。与此同时,部分养殖户或再度出现增重等待春节前出栏的可能,生猪整体出栏量增长速度或较慢,加之部分规模集团或有一定调价计划,或使得行情频繁波动。需求方面,元旦前屠宰量已陆续涨至顶峰,再涨空间缩小。节后或有所回落。综合来看,未来生猪价格或频繁震荡,具体趋势为涨后下降再涨,价格运行区间或在16.80-17.60元/公斤。

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