生猪进入调整模式,短期生猪波动区间将缩减

通过观察生猪加权指数合约走势发现,本轮生猪价格触底反弹的时间大致起始于4月中旬,价格从15000元/吨附近反弹至20000元/吨整数关口,累计反弹幅度在33%左右,持续时间为6周左右。通过近远月合约走势对比发现,在本轮行情反弹过程中,近月合约反弹力度较强,而2209主力合约及其之后的远月合约走势较为平缓。另外,之前的深跌和超跌反弹都没有出现,这种合约之间的走势差异真正反映了市场的整体供需矛盾。
首先,生猪市场整体供需格局没有发生根本性扭转。根据农业农村部数据,国内生猪绿色供应区间为4100万头的95%—105%。目前数据显示,国内可繁育母猪存栏量在4200万头左右,合理的供应区间和产量释放是行情运行稳定的基础保障。
其次,前期近月合约都出现了技术性超跌反弹情况,主要是因为短期供应节奏变化影响了行情走势。一方面,短期需求前置和饲料等价格上涨对生猪价格起到了积极的拉动作用;另一方面,期货市场的价格前瞻性对于现货价格起到了一定的引领和助推作用。不过,随着利多因素的集中兑现,生猪上涨动力也在逐步衰减。
最后,市场进入新阶段,前期的反弹走势告一段落。数据显示,2022年国家已经进行了10批次冻猪肉收储,合计计划收储近40万吨,实际成交接近10万吨,最近一次6月2日的收储量计划为4万吨,实际成交只有0.09万吨。另外,目前的猪粮比为5.51,已经得到较好的提升。通过这些数据可以证明,生猪行情已经得到了较好恢复,未来市场需要时间进行修正。

从目前生猪2209合约走势来看,之前经历了较长区间的盘整,期价短期冲高20000元/吨关口失败,近期盘面出现了获利了结情况,未来走势将受到以下因素的影响:

第一,每年6—8月属于猪肉传统消费淡季,从需求端看,不利用行情走强。另外,天气炎热,大猪被动出栏量可能会有所增加,供大于求格局下,生猪价格承压较重。

第二,受养殖利润有所恢复影响,目前外购仔猪养殖利润为55元/头左右,养殖户存在重新布局的可能。即加大二次育肥出栏量,并且重新购入仔猪,通过阶段性调整为长期市场进行布局。在需求弱化的基础上,二次育肥对价格的压力要强于仔猪购入对行情的支撑。

生猪进入调整模式,短期生猪波动区间将缩减

猪粮比价走势图

综合以上分析,在阶段性淡季到来以及生猪、可繁育母猪存栏量大体稳定的背景下,短期生猪波动区间将缩减,市场需要等待新的决定性因素对行情做出进一步指引。(作者期货从业资格证编号S2006000463)

本文由新猪派编辑部综合报道,如若转载,请注明出处:https://www.xinmunet.com/2022/30082.html

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7-8月

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