猪价单日最高涨0.5元/斤!机构:5月有三大因素支撑,行情连涨时机将至

回顾近一周的猪价,相信绝大多数市场人士仍然是懵逼的,自4月13日猪价开启上涨模式起,短短11天猪价便上涨2元/公斤以上,单日最大涨幅达0.80-1.00元/公斤。对于这波猪价上涨的原因,市场众说纷纭,主要原因如下:

其一,近两周的二次育肥热情高涨,带动仔猪价格飙升,预示着市场多看好下半年行情。据钢联数据统计,截止到2022年16周7kg仔猪价格为403.33元/头,较14周的323.81元/头上涨79.52元/头,涨幅24.56%。

其二,长期亏损后的规模场主动缩量抬价、止损,中小散户跟风惜售挺价。

其三, 2021年6-7月母猪配种量偏少,9月-10月份仔猪出生量少且散户及部分规模场母猪大量淘汰,4月中下旬生猪出栏量减少。

其四,五一之后广东省生猪调运政策再度趋严预期强烈。

而从近两日行情来看,尽管当前需求仍不佳,但猪价上涨后显露出难跌趋势,且今日北方某规模场主动缩量,抬升毛猪价格1.00元/公斤以上(5天缩量50%左右),那么后续情况到底如何?目前生猪是否已经逐步逃离价格底部,迎来持续上涨行情?

产能转折 母猪+散户都少了

首先单从目前的母猪存栏量变化情况来看,自从2021年6月份到达产能巅峰之后,便一直处在去化模式中,并在9-10月份大量淘汰,再综合配种率及产仔数来看,自4月中下旬往后,生猪出栏量确有开始减少。

同时,历经经半年的大幅亏损,东北、华北、华中及华南等多地中小散养户退出比例惊人,部分地区达50%以上,且中等以上规模场养殖场母猪去化比例也较大,尽管据农业农村部数据显示,2022年一季度末能繁殖母猪存栏4185万头,仍略高于正常保有量,但近期去化程度有所加快,且综合小散的去化程度来看,目前市场猪源并没过分充足。

另外,虽说近期二次育肥较为火热,后期出栏均重增长预期较强,但因出栏量的减少,体重增长对行情的利空作用相对偏小。故总供给端来看,目前生猪产能转折已现,后续生猪出栏量的较少将对猪价形成较强支撑。

成本受限加情绪支撑 猪价易涨难跌

而目前因豆粕、玉米价格仍处高位,且蛋白类饲料原料价格预计三季度前都难有大幅下降空间,养殖场饲料高成本状况仍将持续较长时间,据测算当前断奶仔猪成本约为370-380元/头,自繁自养成本约为2000元/头左右,对应猪价16.9元/公斤以上。

就当前猪价水平,养殖场仍处在亏损状态,据钢联数据显示,2022年16周自繁自养头均亏损320.18元,故在高成本、高亏损局面下,养殖户扭亏为盈情绪较强,在猪价已有明显回暖迹象下,散户、规模场抗价情绪普遍偏强,情绪主导下的行情上行支撑较强。

新冠疫情形式好转 需求回暖预期偏强

据钢联数据显示,截止到2022年4月22日样本企业生猪屠宰量为111014头,据春节前正常水平仍有40000头左右差距。

目前上海、吉林、江西、广东及浙江等地新冠疫情形式仍较严峻,但经“动态清零”政策防控后,阳性及无症状病例日益减少,情况逐步好转,需求端完全复苏只是时间问题,虽说二季度为传统猪肉消费淡季,但是若下月各地疫情放开封锁,餐饮、堂食及居民消费激增、报复性消费将抵消淡季的需求减少量,故总体需求端亦对行情形成支撑。另外,国家政策端也多引导猪价回归成本线以上水平,调控生猪养殖、屠宰及白条消费端平稳发展。

综合观点:5月后生猪出栏量实有减少,且体重增加对供给带来的压力有限,而各地新冠疫情逐步好转,防控措施解除后的“报复性”消费对白条需求支撑较大,加之成本高位、政府调控下的养殖场挺价情绪较强,三足鼎立支撑之下的猪价已然摆脱猪价底部,持续上涨行情已经到来。

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